式中 Id—固定资产国内借款本金与建设期利息之和；
Pd—固定资产国内借款偿还期（从借款开始年计）；
R1—第t年可用于还款资金（含折旧、摊销及未分配利润）。
其实，根据资金来源与运用表可直接推算，公式为：
（1）
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（3）现金流量表（见上表） 有全部投资现金流量表和自有资金流量表之分。全部投资现金流量表是假定项目总投资皆为自有资金，即资金全由投资者提供，不计算“财务费用（利息）”，可使问题简化，为各个投资方案（不论其资金来源如何）进行比较建立了共同基础。该表是以企业计算期内逐年的现金流入和现金流出为主要内容的计算分析表，是直接进行企业经济效益计算的依据。此表不需要满足逐年的资金平衡，只要求显示出在项目计算期内发生的现金流量，即逐年的“现金流入”，“现金流出”，“净现金流量”，“累计净现金流量”。用以计算项目计算期内的净现值，内部收益率和投资回收期。这些指标可在“累计净现金流量”栏下列出，将逐年的“净现金流量”在预定的折现率（ic）条件下，逐年折现成现值，再逐年累加即算出净现值，也称财务净现值，公式如式：
（2）
①财务净现值（FNPV）：
式中 CI，CO—分别为各年的现金流入、流出；
（CI-CO）t—第t年的净现金流量；
（1+i）-1—第t年折现系数；
t、n—分别为第t年计算期。
②财务内部收益率（FIRR）：系指项目计算期内各年净现值累计等于零时的折现率，即称内部收益率（也称财务内部收益率FIRR）。FIRR的求得，是采用试算几个折现率i的办法，得出NPV稍大于零的i1和NPV稍小于零的i2，以插值法计算出FIRR，公式如下式：
（3）
式中 NPV（i1）、NPV（i2）—分别为低值i1的净现值、高值i2的净现值。
必须注意，在市场经济条件下，项目计算期内财务净现值（FNRV）预定的折现率ic，和财务内部收益率FIRR两个指标只有大于投资可接受的最低利率（综合借款利率加一定风险利率），该项目才有考虑投资的可能。[next]
③投资回收期P1的计算：该指标是以项目的净收益抵偿全部投资所需的时间，是考察项目在财务上投资回收能力的主要静态指标。投资回收期一般从建设开始年算起，用现金流量表（全部投资）累计净现金流量计算，公式可写成如下式所示。
（4）
在一般情况下，投资回收期与内部收益率两指标联合使用，可减少财务盈利能力分析的局限性，为了与国际惯例接轨又增加了资产负债率等指标，后者需要编制资产负债表。
（4）资产负债表（见下表） 是反映企业本身的价值的报表，他是按照“资产=负债+所有者权益”的平衡式编制的，是国际上通行的会计等式，反映了各年末资产、负债、所有者权益增减变化。资产负债率，流动比率和速动比率就是以当年末企业本身资产或流动资产为基础分析项目当年末清偿全部债务或流动负债能力指标。由于各年资产和负债情况不同，所得出各年相应指标也异。进行清偿能力分析，为投资者和金融机构参与项目投资和确定贷款决策提供了依据。
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①资产负债率：是反映项目所面临的财务风险程度和偿债能力指标。联合国工业发展组织编写的《工业可行性研究编制手册》提出，在一些大中型项目中倾向于采用资产负债率为50%，在许多国家中实行采用33%或25%或更低，我国尚未规定控制数据。银行和金融机构对资产负债率过高的项目提供贷款是持审慎态度的，因为资产的很大部分常被固定在土地、建筑物和设备上，这些资产在项目破产时很难变为现金或只有折价才能变为现金。资产负债率公式于下：
资产负债率%=（负债合计/资产合计）*100%
式中 负债合计——当年末流动负债和长期借款之和，见资产负债表；
资产合计——当年末流动资产、固定资产净值、无形资产净值之和，见资产负债表。
②流动比率：是反映项目偿付流动负债（短期负债）能力的粗略计算。
流动比率=流动资产总额/流动负债总额
因为流动资产包括存货，如果不能把存货变为现金，仍把含存货流动资产来衡量企业偿付流动负债能力，明显会夸大这一能力，故又提出速动比率指标，即：
速动比率=（流动资产总额-存货）/流动负债总额
《工业可行性研究编制手册》推荐：流动比率为2.0~1.2；速动比率为1.2~1.0。
2.财力评价案例
（1）基础数据 设计规模为年处理铁矿石1.8Mt,原矿品位含铁34.66%，年产精矿0.6818Mt，含铁品位66%；建设期为2年，第3年投产，第4年达产，其年处理原矿量分别为0.40、1.20、1.80Mt，年产铁精矿第3年累计0.6061Mt，第4年0.6818Mt，生产寿命按20a计；项目固定资产投资8485.67万元（其中机器设备原值2651.56万元，房屋及构筑物原值为5717.70万元），其中注册资金6224.85万元，银行贷款2260.82万元，流动资金估算为927.21万元，其中30%为注册资金278.16万元，另70%为银行借款649.05万元，固定资产投资银行利率9.36%，流动资金银行利率为8.64%；每吨原矿购置费用45元，每吨精矿售价为250元；设备按10a折旧，厂房按30a折旧。[next]
（2）财务报表编制。
①损益表：根据已知的基础数据扣本表注解，表中项目数据即可形成。与本表相关密切的总成本费用表同时编出，总成本费用表中各项年费用是由精矿单位成本表中各项金额乘以年精矿量得出。另外总成本费用表涉及到折旧费、摊销费，利息支出（含固定资金借款和流动资金借款利息），前两项形成方法在表（选矿总成本及费用表）注解中已说明，后者通过编制固定资产投资借款还本付息表和流动资金借款计息表即可得出。修理费和几项“其它费用”是参照类似工程的估算数据.
由选矿总成本及费用表中数据，可以计算选矿加工费，公式可写成：
选矿加工费=（总成本费用-原矿费）/年处理原矿量（t）
或 （精矿单位成本-每吨精矿原矿费）/选矿比
本例选矿加工费，第4年每吨原矿25.4元，精矿成本为每吨精矿186元。
②资金来源与运用表：本案例此表中盈余资金未出现负值，说明未发生资金短缺。
根据此表中的“年折旧费”、“摊销费”和损益表中“未分配利润”用式（1）可以计算借款偿还期Pd。
③现金流量表（全部投资）。根据逐年的“现金流入”减去“现金流出”得出的“净现金流量”以及预定的折现率ic=14%。（考虑到现行的银行利率和风险性），计算出财务净现值（FNPV），本案例用等额序列现值公式和现值公式联合计算出财务净现值（FNPV）；再试算i值，使NPV=0，用式（3）求出FIRR，即财务内部收益率；再根据表中“累计净现金流量”出现正值年份计算投资偿还期（Pt），按式（4）计算。
④资产负债表：从表中可看出各年末资产、负债和所有者权益的增减变化，资产总趋势是增加的，累计盈余资金逐年增加，长期借款第4年即可还清，所有者权益逐年增加，从清偿能力指标分析，本案例建设项目是可行的。
以上述财务报表编制内容和数据作依据进行本案例财务评价指标计算。
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